文｜杨心玥
编辑｜刘鹏
9 月 16 日，携程集团最新披露的 2026 年第二季度财报显示，公司当季实现净营业收入 157 亿元，同比增长 6%；经调整 EBITDA 为 46 亿元，低于去年同期的 49 亿元。受国家市场监督管理总局反垄断处罚影响，携程当季确认约 52 亿元一次性费用，并因此录得 24 亿元净亏损。
第二季度，携程住宿预订业务实现营业收入 66 亿元，同比增长 6%，若剔除处罚相关抵减收入因素，同比增长 8%；旅游度假业务收入 12 亿元，同比增长 8%；商旅管理业务收入 7.71 亿元，同比增长 11%。作为另一项核心收入来源，交通票务营业收入 54 亿元，同比下降 1%。
在国内在线旅游市场逐步进入成熟阶段后，携程传统业务仍保持增长，但整体增速已较难回到此前高速扩张时期。如何寻找新的增量市场，也因此成为观察携程未来增长质量的关键。
目前来看，入境游和国际业务正在承担这一角色。
携程披露，第二季度入境游收入继续实现同比高双位数增长。今年上半年，平台入境游订单同比增长 95%；仅二季度，通过携程获得入境游订单的酒店达到 11.8 万家，景区超过 3600 家。
最受欢迎的配资平台入境游带来的增量正在从一二线热门目的地向低线城市扩散。2026 年上半年，三线、四线和五线城市承接入境订单的酒店数量分别同比增长 38.3%、46.2% 和 47.9%，均高于平台酒店商家 33.6% 的整体增速。
《2026 年上半年中国入出境、国内旅游市场景气报告》认为，中国入境旅游正在从单纯依靠免签等政策推动，逐步转向目的地体验和服务供给驱动。国泰海通证券在今年 7 月发布的 OTA 行业报告中指出，在国内 OTA 竞争格局趋于稳定之后，国际化业务正在成为平台长期增长和价值重估的重要变量，未来海外收入占比提升以及国际业务盈利能力，是衡量平台成长性的重要指标。
元股证券:ygzq.hk另一个增长引擎来自国际 OTA 业务。第二季度，携程国际 OTA 平台收入同比增长超过 50%，其中亚太市场仍是主要贡献来源，欧洲和美洲则在较低基数上实现更快增长。
与此同时，国内市场并非没有新的需求空间。财报显示，在实施春假试点的城市，家庭旅行预订量和消费额同比均增长超过 300%；第二季度，携程平台展演业务总预订额同比增长超过 80%。围绕亲子游、年轻用户、退休人群以及演出赛事展开的场景化产品，正在成为平台挖掘存量消费的新方式。
艾瑞咨询研究显示，亲子、银发、年轻体验型等细分客群需求正在进一步分化，旅游平台的竞争重点也逐渐由单纯获取更多用户，转向围绕不同人群和消费场景提高交易频次和客单价值。由此来看，春假、演出赛事以及银发旅游等产品，都是携程在存量用户中进一步切分消费场景的尝试。
AI 则被携程放在提升转化效率的位置。第二季度，TripGenie 辅助产生的订单同比增长约 400%，近 60% 的相关交互已经与预订行为相关题材轮动节奏，覆盖酒店、机票和景点等品类。不过，在较低基数下实现高速增长并不罕见，AI 最终能否显著改善用户转化率、获客成本和运营效率，仍需要更多经营数据验证。
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